潤(rùn)滑油行業(yè)迎來(lái)漲價(jià)潮 國(guó)內(nèi)相關(guān)公司有望受益

據(jù)懷新資訊報(bào)道，近期潤(rùn)滑油行業(yè)迎來(lái)漲價(jià)潮。2018年以來(lái)，以美孚、嘉實(shí)多、殼牌為代表的主流潤(rùn)滑油品牌相繼發(fā)布漲價(jià)通知。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，上游原油價(jià)格持續(xù)高位的傳導(dǎo)及添加劑成本、包裝、運(yùn)輸成本的上升是推動(dòng)潤(rùn)滑劑價(jià)格上揚(yáng)的主因。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，上游原油價(jià)格持續(xù)高位的傳導(dǎo)及添加劑成本、包裝、運(yùn)輸成本的上升是推動(dòng)潤(rùn)滑劑價(jià)格上揚(yáng)的主因。綜合看，下半年潤(rùn)滑油產(chǎn)品價(jià)格將保持穩(wěn)中走強(qiáng)態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)相關(guān)公司受益于高端進(jìn)口替代及產(chǎn)品價(jià)格的走高，望從行業(yè)洗牌中加速轉(zhuǎn)型與成長(zhǎng)。

　原油：行情堅(jiān)挺 美國(guó)不惜以戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備來(lái)穩(wěn)定油價(jià)

　　我們知道，供需是商品生產(chǎn)和消費(fèi)在市場(chǎng)上的反映。在商品經(jīng)濟(jì)中，市場(chǎng)總是會(huì)自發(fā)的調(diào)節(jié)供需狀況，供需狀況的偏離，往往會(huì)引發(fā)市場(chǎng)行情的劇烈波動(dòng)，比如2014-2015年度國(guó)際油價(jià)“斷崖式”下挫的主要原因便是嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩，近兩年產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)出政策調(diào)整以及市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)節(jié)令油市逐漸趨于再平衡狀態(tài)，導(dǎo)致2018年國(guó)際油市在拉漲回暖后步入震蕩整理階段。庫(kù)存，往往是商品市場(chǎng)供需狀態(tài)最直觀的反應(yīng)，尤其是石油及石油產(chǎn)品方面，階段性的庫(kù)存報(bào)告對(duì)整個(gè)市場(chǎng)起到不容忽視的指引作用。

　　作為官方權(quán)威機(jī)構(gòu)，美國(guó)能源信息署(EIA)每周發(fā)布的石油庫(kù)存數(shù)據(jù)總是會(huì)對(duì)國(guó)際油市行情波動(dòng)形成較大的影響，而其中同期發(fā)布的成品油尤其是汽油庫(kù)存，在一定程度上反映了美國(guó)本土油品產(chǎn)出、消費(fèi)以及供需平衡狀況。美國(guó)的傳統(tǒng)用油旺季在二三季度，中宇資訊統(tǒng)計(jì)近幾年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，美國(guó)汽油庫(kù)存多于4月份便進(jìn)入下行通道，旺季過(guò)后汽油庫(kù)存開(kāi)始止跌反彈，自11月份持續(xù)上行至次年的庫(kù)存高點(diǎn)，之后再進(jìn)入下一循環(huán)。

　　我們知道，石油及石油產(chǎn)品價(jià)格變化多以國(guó)際原油價(jià)格為指引，的確，中宇資訊統(tǒng)計(jì)2011-2018年數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)汽油價(jià)格與WTI原油期貨價(jià)格有極強(qiáng)的正相關(guān)性、相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.956，而美國(guó)汽油價(jià)格與汽油庫(kù)存則呈現(xiàn)出一定程度的負(fù)相關(guān)性、相關(guān)系數(shù)為-0.647，不過(guò)需要注意的是，2016-2018年以來(lái)美國(guó)汽油價(jià)格與汽油庫(kù)存的負(fù)相關(guān)性逐漸減弱。或許可以說(shuō)，在國(guó)際油市回暖的道路上，美國(guó)汽油價(jià)格在一定程度上脫離基本面的影響，受原油以及其他消息面的影響出現(xiàn)連續(xù)上揚(yáng)的行情，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)汽油價(jià)格在5月份攀至2.9美元/加侖上方、回至2014年底以來(lái)的逾三年價(jià)格新高。

　　鑒于政治生涯方面的考慮，汽油價(jià)格不斷攀升逐漸成為特朗普政府擔(dān)憂的問(wèn)題，這也順道解釋了美國(guó)總統(tǒng)特朗普不斷炮轟OPEC、炮轟高油價(jià)、以及在重新開(kāi)啟對(duì)伊制裁時(shí)要求產(chǎn)油國(guó)增加石油產(chǎn)出、并不惜以釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的消息來(lái)穩(wěn)定油市的舉措了。眾所周知，美國(guó)于8月7日起重啟對(duì)伊朗金融、金屬、礦產(chǎn)、汽車(chē)等一系列非能源領(lǐng)域制裁，并且將于11月5日恢復(fù)制裁伊朗的能源和石油。此前有市場(chǎng)分析認(rèn)為，美伊矛盾很有可能再度推升油價(jià)至百元以上，盡管觀點(diǎn)激進(jìn)，但美伊雙方的進(jìn)展關(guān)系對(duì)油市的推升效果的確不容小覷，隨著時(shí)間節(jié)點(diǎn)的臨近，市場(chǎng)普遍認(rèn)為10月份國(guó)際油市很有可能迎來(lái)一波上行行情。鑒于此，本周初美國(guó)再度釋放消息，將從10月1日到11月30日出售1100萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的原油，看來(lái)確實(shí)是特朗普政府正在采取措施、抑制油價(jià)在制裁生效前上漲了。